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iPhone“刘海”变“药丸”，苹果股价：我又行了！

今天，苹果召开了2022秋季发布会。在万众期待中，展示了即将发售的iPhone14、Apple Watch、Airpods Pro等一系列新品。有很多实用的创新，当然也有槽点。 其中，iPhone14美版的“无卡槽”设计就引来了众多吐槽，特别是来自于在外留学工作的朋友们。 其原因不难理解：当你拥有了iPhone14，有一天你决定回国。就在抵达落地的那一瞬间，别人开始纷纷换成国内的手机卡和家人畅聊，而你却尴尬住了。只能祈祷机场大厅的Wifi能用… 随着一个又一个新产品、新功能的介绍，有的被认为鸡肋、有的又被认为是革新，心情很是跌宕起伏了。而发布会期间，同样跌宕起伏的是苹果的股价：每当宣布一款产品，苹果股价的走势就如心动图一般“灵动”起来了。 01 产品 iPhone：做相机我们是认真的。 iPhone 14 Pro & Pro Max｜点击查看更新 ▼ 意料之中的是，在iPhone的更新上，苹果依旧重点优化了相机的部分。仿佛再给世界的观众们传达：“做相机，我们是认真的”。除了iPhone 14、Pro和Promax，这次还推出了iPhone 14 Plus。简单来说，就是iPhone的硬件，pro max的大小。这也让很多果粉梦回iPhone 7、8时代。 值得一提的是，iPhone14 Pro的“灵动岛”功能是本次发布会的一大亮点。苹果取消了之前的刘海，取而代之的是一个可操控的“药丸”。对这个创新，大家褒贬不一，有的人认为这才是真正的实用和创意的结合，而有的人却直言这一设计太丑、苹果“药丸”了。 苹果真的“药丸”了吗？ No！14 Pro的诚意让投资者们十分满意。 （左右滑动查看股价走势。） 左右滑动查看投资者意见 Apple Watch Series：不运动别买。 Apple Watch Series 8｜点击查看更新 ▼ Apple Watch本次的更新可以说是更人性化了。内部增加了全新的温度传感器，一个接近皮肤，一个在屏幕下方，重点服务女性健康，尤其是排卵期检测。它们可以在夜间以5秒一次的频率、0.1℃的精度，持续检测体温，生成双相型体温曲线，据此自动回推估算排卵期。女孩子们，可以更方便地记录、查看自己的生理期。再也不用担心，在图书馆熬夜奋战时，突然被生理期“偷袭”的尴尬了。 Apple Watch Ultra｜点击查看更新 ▼ Apple Watch Ultra还增加L1+L5 GPS定位，准确度更高。支持深度测量，更适合潜水运动员，并且它们还专门开发了一个适合潜水运动的APP来记录数据。看了Ultra的配置，妥妥地为运动达人们打造。海边学校的朋友们，可以一起快乐浮潜冲浪啦。 Apple Watch主系列乏善可陈， 但横空出世的Ultra狠狠惊艳了投资者。 左右滑动查看投资者意见 AirPods：再也不怕变Air了。 AirPods Pro 2 ▼ AirPods可以说是多少人的图书馆老伴侣了。本次发布会也宣布AirPods Pro更新了不少： 新增更加大 / 小一号的耳塞，能够贴合更多消费者的使用需求。每只

U.S.News金融专业排名公布！前十这几所竟不是目标校？

几天前 2023年U.S News 世界大学排名公布 与综合排名一起公布的 还有各个专业各自的排名 究竟金融target school和排名关系有多大？ 什么学校更受各大投行的青睐？ 让我们一探究竟～ 01 新排名关键信息？ Top 10 Undergraduate Finance Programs 对于本科生来说，商科方向的专业选择并不太多，金融、市场营销、管理、会计算是4个比较主流的专业，其中金融专业与投行求职的相关性相对较高。从上面前10的金融专业排名来看，不难发现其中有一半的学校的商学院算得上是赫赫有名。但其中也有一半相对而言并不是非常顶尖的商学院，却依旧在商科领域的金融方向非常出彩，也是一些投行的目标校。这10所学校究竟有什么过人之处呢？ 02  TOP 10 商学院 “ No.1 宾夕法尼亚大学 沃顿商学院  University of Pennsylvania Wharton School of Business 宾夕法尼亚大学位于美国宾夕法尼亚州最大的城市费城，由富兰克林创立。赫赫沃顿商学院是是美国第一所大学商学院，也是现代MBA的发源地。它常年占据着“商学院的头把交椅”，培养出无数商业精英——巴菲特、马斯克、特朗普，还有贝莱德创始人罗伯特·史蒂文·卡皮托，富达公司副主席彼得·林奇。 无论是投行还是咨询，沃顿商学院都是妥妥的target school。沃顿的校友遍布投行、私募和MBB咨询公司，而且他们都乐于帮助学弟学妹。但缺点是沃顿商学院中来自华尔街的“VIP”同学也多于其他学校，有些学生是投行MD或上市公司总裁的孩子，求职时略有优势。但这并不意味着其他同学会处于不利地位，OSG今年十一位宾大（3位沃顿和8位非沃顿）的中国学员均上岸了名列前茅的九大投行和精品投行；只要掌握networking的技巧，专业知识到位，就有很大概率拿到满意的offer！ UPENN学子上岸经验请参考：一个沃顿+理工女的自述：“反向转码”，理工背景送我进入高盛等4家顶尖投行 沃顿还有一些知名切含金量高的双学位项目，包括Management & Technology (这个项目的同学可以冲刺IBD中的TMT组，具有天然的优势)、Life Sciences & Management（这个项目是投行/PE/VC医疗组的香饽饽），联合项目的同学由于符合背景格外受到投行和咨询公司青睐。 沃顿商学院不单单只为学生提供商科的培训，也鼓励学生选修其他领域的课程，培养更全面的商科人才，音乐、美术、平面设计、戏剧表演等课程满足要求即可选读。此外沃顿商学院还提供特色的领导力课程与谈判课程，帮助同学在商业中进阶升级~ “ No.2 纽约大学 斯特恩商学院  New York University Stern School of Business 纽约大学是开放式的，校园与整个纽约市融为一体，可以说纽约大学是以整个纽约市为自己的校园，十八个学院分布在整个纽约市。 其中纽约大学Stern商学院毗邻华尔街和midtown，所以NYU的同学们在求职上具有天然优势。校园离投行和私募公司很近，同学可以经常与networking的对象在公司楼下喝咖啡交流。高盛、摩根大通、Evercore等每年都从NYU Stern固定招收暑期实习生。其中，花旗的大二暑期实习项目（Sophomore Leadership Program）马上结束申请，NYU的学生的可要抓住机会哦，可以与的招聘团队约电话聊天，把握机遇！不仅如此，NYU也是Evercore（比高盛还抢手的精品投行）的目标校。Evercore习惯从Stern几个固定的金融社团招收学生，尤其是Finance Society和Quantitative

见证历史！大小摩业绩惨淡，高盛部门大洗牌…

寒流席卷了纽约和伦敦， 街上的banker们开始换上了大衣， 手中拿着的也从冰美式变成热拿铁， 种种景象似乎都在预示着凛冬将至。 而banker们工作的投行近日都发布了财报， 他们看着业绩数据也是心头一凉： 三家顶级投行的业绩竟全都下滑了， 高盛甚至迎来业务改组， 摩根士丹利竟然也要裁员了… 高盛部门大洗牌！ 高盛部门改组 两天前，Wall Street Journal曝出高盛将对其几大主要业务部门进行重组。今天上午，高盛发布的三季度业绩报告，高盛CEO也在发布业绩时证实了这一报导。 高盛这一次史无前例的部门改组主要涉及以下几点： 高盛CEO所罗门表示此举是为了让高盛各部门的业务营收更加稳定。这也反映出高盛的业务收入面临着多重挑战，特别是其消费者银行业务饱受投资者和高层质疑。 “业务帮扶小组” 刚刚发布的三季报显示，高盛的营收确实出现了下滑，主要是因为投行业务的暴跌。从业绩数据来看，高盛的改组活动将业绩增长和下滑的部门组合在了一起，活像是小学班级里组成的“帮扶小组”。 销售交易部 “帮扶” 投资银行部 根据财报来看，投行业务的营收暴跌了57%，仅有15.8亿美元。而销售交易部门则实现了营收增长，加起来足足有投行部门的4倍：固收交易员们为高盛带来了35.3亿美元的营收，比上一季度高出41%，而股票交易员带来了26.8亿美元的收入。 财富管理部 “帮扶” 资产管理部 由于私募股权收益减少，资产管理收入下降了20%至18.2亿美元。而消费者和财富管理收入则增长了18%，甚至超出了华尔街预期的21.9亿美元，这主要得益于信用卡余额增长和利率上升。 财富管理除了要带着资产管理一起玩，可能还要带一带“差生”Marcus。早在2019年9月，高盛的个人借贷平台Marcus就因亏损13亿美元被推上风口浪尖，更是有传闻称Marcus于今年9月遭到了美联储的审查。 不过，虽然能够通过“业务帮扶”让整体业务显得更平稳，但投资者也表示高盛的利润十分依赖市场环境。业务改组能不能让高盛继续稳坐投行老大哥的位置，还需要继续观望。 摩根士丹利裁员！ 就股价而言，高盛似乎被同为第一梯队投行的摩根两兄弟拉开了差距。因此，高盛此次重组也被认为可能是为了追赶摩根俩兄弟，毕竟管理有钱人的资产和机构的资金可比其他金融业务赚得多，风险相对而言也要小一点。 大摩计划裁员 不过，大摩今年过的也并不如意。摩根士丹利CEO近日表示，正在研究潜在的裁员事宜，希望能在美国预期经济放缓的情况下能降低成本。 上周五，CEO高闻曾在电话会议上说：“我们在疫情期间学到了一些关于我们如何能够更有效地运营的经验。”言下之意摩根士丹利并不需要目前这么多雇员，将从现在开始到年底将制定裁员计划。 业绩全面下滑 和高盛相比，摩根士丹利也并不好过，出现了全面下滑。首当其冲的就是投行业务的下滑，业务营收下跌了55%，与高盛不相上下。其中，M&A业务收入蒸发了快一半，股权承销收入甚至下跌了78%。 不仅如此，摩根士丹利的交易部门表现也比不上高盛，交易业务收入仅仅上涨了3%，其中股票交易员的业绩甚至整体出现了下降。这也导致大摩整体第三季度的利润同比下滑了29%。 此外，Wall Street Journal也指出，虽然利率上升，但摩根士丹利似乎并没有因此从借贷业务中获利，这也导致营收不达预期，股价也因此没能达到华尔街分析师们的预期。 摩根大通保持稳定 相比之下，摩根大通虽然营收也下滑了17%，但在头部投行中已经算还不错的情况了。其中，摩根大通的投行业务的营收下跌47%，而交易业务营收则上涨了8%。CEO戴蒙表示，就目前而言，美国的消费者收支平衡、就业岗位充足，因此摩根大通的业务可以保持稳定。 不可否认的是，摩根大通从旗下全美最大的商业银行Chase中受益颇多。投行与交易等业务因为市场状态难免出现波动，相对来说商业银行要稳定得多。 虽然摩根大通没有给出前瞻性的指引，但其CEO曾提到过“飓风”近在咫尺，包括通货膨胀、俄乌冲突、石油供给等。未来在恶劣的经济环境中摩根大通仍需继续努力，迎接未知的挑战。 高盛、摩根士丹利和摩根大通，九大投行最顶尖的领导者，在风雨飘摇的全球经济中也面临着艰难的境地。 纵使投资银行部门业务遇冷，但这三大投行作为庞大的金融集团，相信仍有机会扭转颓势，早日东山再起。

投行当红娘？高盛为Tom Ford牵线雅诗兰黛

炎炎夏日，即使欧美国家的防疫政策已经基本等于忽略新冠，但留学生们大多都还是坚持“把口罩焊在脸上”。大家早已习惯化妆只画上半张脸，似乎口红已经逐渐失去了用处…… 但口红销量却迎来了强势的回升：据福布斯报道，2022Q1全球口红销售额相比同期增长48%。 这其实预示着后疫情时代中“口红效应”的愈发盛行——面临经济衰退、财务压力的消费者们往往会选择购买大牌的口红、香水等美妆产品，用可负担得起的方式获得奢侈消费的“体验券”。 而在众多奢侈品牌的美妆业务中，拥有TF白管口红、乌木沉香等多款爆品的Tom Ford无疑坐稳了顶流位置。 这个2005年在纽约创立的品牌看似年轻，但破格的DNA和营销方式为它在时尚界赢得了不可小觑的地位。最近，它的商业价值也被无限放大，得到了雅诗兰黛集团的青睐。 1   Tom Ford 聘请高盛做什么 早在三周前，Bloomberg便发出消息：Tom Ford聘请了Goldman Sachs帮助公司寻找潜在的收购方。雅诗兰黛集团此前就已经与高盛在Too Faced收购案中有过接触，也早已与Tom Ford的高端美容和香水系列签订了长期的许可，是Tom Ford买家中最有竞争力的一位。 据WSJ报道，雅诗兰黛目前已经正在与Tom Ford进行谈判。虽然有其他潜在的卖家，但雅诗兰黛无疑是最受关注也最有竞争力的。如果这笔交易能够达成，它的预期金额将超过30亿美金，可能成为雅诗兰黛史上最大的并购案。 在大众的印象中，大多M&A交易中都是双方公司达成了初步协议才会找投行开始推进收购流程。但实际上从公司产生收购意愿开始，投行的工作已经开始了——卖方顾问要帮助有意出售的公司找买家，买方顾问要帮助有意收购的公司去接洽卖家。 卖方顾问：找到出价最高的买家 本次Tom Ford的交易中，高盛就是作为卖方聘请的金融顾问，最重要的责任是找到出价最高的买方并成功与之交易。大家一定会好奇，不同的交易金额也大有不同。这不仅仅是卖方公司的意愿，也是投行从自身利益出发的选择——投行根据交易金额收取一定比例的佣金，一般来说这个比例在1~2%左右。也就是说假设雅诗兰黛真的以30亿美金收购Tom Ford，高盛将可能在这笔deal中赚到3000万美金。 图片仅供参考 并购交易的买方一般财务买家和战略性买家两类，投行一般两类买方都会联系，当然所有的买家选择都需要根据卖方的需求进行评估。 高盛与雅诗兰黛是旧相识 早在2016年，高盛和雅诗兰黛就在Too Faced收购案中合作过。雅诗兰黛公司一共进行过12次收购，总花费超过26亿美元。其中Too Faced是雅诗兰黛迄今为止最大的一笔交易，交易金额为14.5亿美元。这笔交易中双方共聘请了四家投行，除了高盛，BNP Paribas, Evercore和Jefferies也参与了这次交易。 Too Faced一直以吸睛的产品名称和独特的包装闻名，拥有超过730万Instagram粉丝。在被雅诗兰黛收购的前几年，Too Faced的增长令人瞩目，年复合增长率为 60%。 这对于雅诗兰黛是一笔成功的交易，它通过这笔交易加强了自己在高端彩妆品类中的领导地位，高盛也通过这笔交易加深了雅诗兰黛的联系。除了并购的合作，雅诗兰黛集团还曾聘请高盛发行过Senior Notes优先票据（公司债券的一种）。 2 雅诗兰黛为何选择Tom Ford？ 雅诗兰黛集团近年参与的并购都是相对小额的，例如以约10亿美元分别收购了加拿大美容公司Deciem Inc.和韩国护肤公司Have & Be Co.。但是雅诗兰黛不满足于现状，也一直在挖掘潜在的收购对象。 雅诗兰黛此次看上Tom Ford，并不是临时起意。Tom Ford本人早在执掌Gucci时就惊艳了整个时装界；雅诗兰黛的高管5月也曾提到过对Tom Ford成绩的赞赏：Tom Ford是少数几个销售额实现两位数增长的品牌之一。 Tom Ford本人：用才华拯救Gucci 去年的电影《House of Gucci》讲述了Gucci家族与曾经的家族奢侈品牌的故事。Tom Ford虽然不是Gucci家族的一员，但给Gucci的历史留下了浓墨重彩的一笔，Tom Ford本人的奢侈品事业也由此展开。他在90年代将Gucci从破产中拯救出来，并将它转变为今天独具品牌特色的一线奢侈品品牌之一。 Tom Ford在豪宅中凹造型 在加入Gucci的第五年，他成功地展示了一系列带有镂空的性感白色连衣裙，一炮而红。 他也勇敢地反对已经过时的时尚运动，用一种更具争议性和挑衅性的方式重新设计了运动美学。这些活动提升了Gucci的品牌形象和销量，也巩固了Tom

iPhone“刘海”变“药丸”，苹果股价：我又行了！

今天，苹果召开了2022秋季发布会。在万众期待中，展示了即将发售的iPhone14、Apple Watch、Airpods Pro等一系列新品。有很多实用的创新，当然也有槽点。 其中，iPhone14美版的“无卡槽”设计就引来了众多吐槽，特别是来自于在外留学工作的朋友们。 其原因不难理解：当你拥有了iPhone14，有一天你决定回国。就在抵达落地的那一瞬间，别人开始纷纷换成国内的手机卡和家人畅聊，而你却尴尬住了。只能祈祷机场大厅的Wifi能用… 随着一个又一个新产品、新功能的介绍，有的被认为鸡肋、有的又被认为是革新，心情很是跌宕起伏了。而发布会期间，同样跌宕起伏的是苹果的股价：每当宣布一款产品，苹果股价的走势就如心动图一般“灵动”起来了。 01 产品 iPhone：做相机我们是认真的。 iPhone 14 Pro & Pro Max｜点击查看更新 ▼ 意料之中的是，在iPhone的更新上，苹果依旧重点优化了相机的部分。仿佛再给世界的观众们传达：“做相机，我们是认真的”。除了iPhone 14、Pro和Promax，这次还推出了iPhone 14 Plus。简单来说，就是iPhone的硬件，pro max的大小。这也让很多果粉梦回iPhone 7、8时代。 值得一提的是，iPhone14 Pro的“灵动岛”功能是本次发布会的一大亮点。苹果取消了之前的刘海，取而代之的是一个可操控的“药丸”。对这个创新，大家褒贬不一，有的人认为这才是真正的实用和创意的结合，而有的人却直言这一设计太丑、苹果“药丸”了。 苹果真的“药丸”了吗？ No！14 Pro的诚意让投资者们十分满意。 （左右滑动查看股价走势。） 左右滑动查看投资者意见 Apple Watch Series：不运动别买。 Apple Watch Series 8｜点击查看更新 ▼ Apple Watch本次的更新可以说是更人性化了。内部增加了全新的温度传感器，一个接近皮肤，一个在屏幕下方，重点服务女性健康，尤其是排卵期检测。它们可以在夜间以5秒一次的频率、0.1℃的精度，持续检测体温，生成双相型体温曲线，据此自动回推估算排卵期。女孩子们，可以更方便地记录、查看自己的生理期。再也不用担心，在图书馆熬夜奋战时，突然被生理期“偷袭”的尴尬了。 Apple Watch Ultra｜点击查看更新 ▼ Apple Watch Ultra还增加L1+L5 GPS定位，准确度更高。支持深度测量，更适合潜水运动员，并且它们还专门开发了一个适合潜水运动的APP来记录数据。看了Ultra的配置，妥妥地为运动达人们打造。海边学校的朋友们，可以一起快乐浮潜冲浪啦。 Apple Watch主系列乏善可陈， 但横空出世的Ultra狠狠惊艳了投资者。 左右滑动查看投资者意见 AirPods：再也不怕变Air了。 AirPods Pro 2 ▼ AirPods可以说是多少人的图书馆老伴侣了。本次发布会也宣布AirPods Pro更新了不少： 新增更加大 / 小一号的耳塞，能够贴合更多消费者的使用需求。每只

U.S.News金融专业排名公布！前十这几所竟不是目标校？

几天前 2023年U.S News 世界大学排名公布 与综合排名一起公布的 还有各个专业各自的排名 究竟金融target school和排名关系有多大？ 什么学校更受各大投行的青睐？ 让我们一探究竟～ 01 新排名关键信息？ Top 10 Undergraduate Finance Programs 对于本科生来说，商科方向的专业选择并不太多，金融、市场营销、管理、会计算是4个比较主流的专业，其中金融专业与投行求职的相关性相对较高。从上面前10的金融专业排名来看，不难发现其中有一半的学校的商学院算得上是赫赫有名。但其中也有一半相对而言并不是非常顶尖的商学院，却依旧在商科领域的金融方向非常出彩，也是一些投行的目标校。这10所学校究竟有什么过人之处呢？ 02  TOP 10 商学院 “ No.1 宾夕法尼亚大学 沃顿商学院  University of Pennsylvania Wharton School of Business 宾夕法尼亚大学位于美国宾夕法尼亚州最大的城市费城，由富兰克林创立。赫赫沃顿商学院是是美国第一所大学商学院，也是现代MBA的发源地。它常年占据着“商学院的头把交椅”，培养出无数商业精英——巴菲特、马斯克、特朗普，还有贝莱德创始人罗伯特·史蒂文·卡皮托，富达公司副主席彼得·林奇。 无论是投行还是咨询，沃顿商学院都是妥妥的target school。沃顿的校友遍布投行、私募和MBB咨询公司，而且他们都乐于帮助学弟学妹。但缺点是沃顿商学院中来自华尔街的“VIP”同学也多于其他学校，有些学生是投行MD或上市公司总裁的孩子，求职时略有优势。但这并不意味着其他同学会处于不利地位，OSG今年十一位宾大（3位沃顿和8位非沃顿）的中国学员均上岸了名列前茅的九大投行和精品投行；只要掌握networking的技巧，专业知识到位，就有很大概率拿到满意的offer！ UPENN学子上岸经验请参考：一个沃顿+理工女的自述：“反向转码”，理工背景送我进入高盛等4家顶尖投行 沃顿还有一些知名切含金量高的双学位项目，包括Management & Technology (这个项目的同学可以冲刺IBD中的TMT组，具有天然的优势)、Life Sciences & Management（这个项目是投行/PE/VC医疗组的香饽饽），联合项目的同学由于符合背景格外受到投行和咨询公司青睐。 沃顿商学院不单单只为学生提供商科的培训，也鼓励学生选修其他领域的课程，培养更全面的商科人才，音乐、美术、平面设计、戏剧表演等课程满足要求即可选读。此外沃顿商学院还提供特色的领导力课程与谈判课程，帮助同学在商业中进阶升级~ “ No.2 纽约大学 斯特恩商学院  New York University Stern School of Business 纽约大学是开放式的，校园与整个纽约市融为一体，可以说纽约大学是以整个纽约市为自己的校园，十八个学院分布在整个纽约市。 其中纽约大学Stern商学院毗邻华尔街和midtown，所以NYU的同学们在求职上具有天然优势。校园离投行和私募公司很近，同学可以经常与networking的对象在公司楼下喝咖啡交流。高盛、摩根大通、Evercore等每年都从NYU Stern固定招收暑期实习生。其中，花旗的大二暑期实习项目（Sophomore Leadership Program）马上结束申请，NYU的学生的可要抓住机会哦，可以与的招聘团队约电话聊天，把握机遇！不仅如此，NYU也是Evercore（比高盛还抢手的精品投行）的目标校。Evercore习惯从Stern几个固定的金融社团招收学生，尤其是Finance Society和Quantitative

见证历史！大小摩业绩惨淡，高盛部门大洗牌…

寒流席卷了纽约和伦敦， 街上的banker们开始换上了大衣， 手中拿着的也从冰美式变成热拿铁， 种种景象似乎都在预示着凛冬将至。 而banker们工作的投行近日都发布了财报， 他们看着业绩数据也是心头一凉： 三家顶级投行的业绩竟全都下滑了， 高盛甚至迎来业务改组， 摩根士丹利竟然也要裁员了… 高盛部门大洗牌！ 高盛部门改组 两天前，Wall Street Journal曝出高盛将对其几大主要业务部门进行重组。今天上午，高盛发布的三季度业绩报告，高盛CEO也在发布业绩时证实了这一报导。 高盛这一次史无前例的部门改组主要涉及以下几点： 高盛CEO所罗门表示此举是为了让高盛各部门的业务营收更加稳定。这也反映出高盛的业务收入面临着多重挑战，特别是其消费者银行业务饱受投资者和高层质疑。 “业务帮扶小组” 刚刚发布的三季报显示，高盛的营收确实出现了下滑，主要是因为投行业务的暴跌。从业绩数据来看，高盛的改组活动将业绩增长和下滑的部门组合在了一起，活像是小学班级里组成的“帮扶小组”。 销售交易部 “帮扶” 投资银行部 根据财报来看，投行业务的营收暴跌了57%，仅有15.8亿美元。而销售交易部门则实现了营收增长，加起来足足有投行部门的4倍：固收交易员们为高盛带来了35.3亿美元的营收，比上一季度高出41%，而股票交易员带来了26.8亿美元的收入。 财富管理部 “帮扶” 资产管理部 由于私募股权收益减少，资产管理收入下降了20%至18.2亿美元。而消费者和财富管理收入则增长了18%，甚至超出了华尔街预期的21.9亿美元，这主要得益于信用卡余额增长和利率上升。 财富管理除了要带着资产管理一起玩，可能还要带一带“差生”Marcus。早在2019年9月，高盛的个人借贷平台Marcus就因亏损13亿美元被推上风口浪尖，更是有传闻称Marcus于今年9月遭到了美联储的审查。 不过，虽然能够通过“业务帮扶”让整体业务显得更平稳，但投资者也表示高盛的利润十分依赖市场环境。业务改组能不能让高盛继续稳坐投行老大哥的位置，还需要继续观望。 摩根士丹利裁员！ 就股价而言，高盛似乎被同为第一梯队投行的摩根两兄弟拉开了差距。因此，高盛此次重组也被认为可能是为了追赶摩根俩兄弟，毕竟管理有钱人的资产和机构的资金可比其他金融业务赚得多，风险相对而言也要小一点。 大摩计划裁员 不过，大摩今年过的也并不如意。摩根士丹利CEO近日表示，正在研究潜在的裁员事宜，希望能在美国预期经济放缓的情况下能降低成本。 上周五，CEO高闻曾在电话会议上说：“我们在疫情期间学到了一些关于我们如何能够更有效地运营的经验。”言下之意摩根士丹利并不需要目前这么多雇员，将从现在开始到年底将制定裁员计划。 业绩全面下滑 和高盛相比，摩根士丹利也并不好过，出现了全面下滑。首当其冲的就是投行业务的下滑，业务营收下跌了55%，与高盛不相上下。其中，M&A业务收入蒸发了快一半，股权承销收入甚至下跌了78%。 不仅如此，摩根士丹利的交易部门表现也比不上高盛，交易业务收入仅仅上涨了3%，其中股票交易员的业绩甚至整体出现了下降。这也导致大摩整体第三季度的利润同比下滑了29%。 此外，Wall Street Journal也指出，虽然利率上升，但摩根士丹利似乎并没有因此从借贷业务中获利，这也导致营收不达预期，股价也因此没能达到华尔街分析师们的预期。 摩根大通保持稳定 相比之下，摩根大通虽然营收也下滑了17%，但在头部投行中已经算还不错的情况了。其中，摩根大通的投行业务的营收下跌47%，而交易业务营收则上涨了8%。CEO戴蒙表示，就目前而言，美国的消费者收支平衡、就业岗位充足，因此摩根大通的业务可以保持稳定。 不可否认的是，摩根大通从旗下全美最大的商业银行Chase中受益颇多。投行与交易等业务因为市场状态难免出现波动，相对来说商业银行要稳定得多。 虽然摩根大通没有给出前瞻性的指引，但其CEO曾提到过“飓风”近在咫尺，包括通货膨胀、俄乌冲突、石油供给等。未来在恶劣的经济环境中摩根大通仍需继续努力，迎接未知的挑战。 高盛、摩根士丹利和摩根大通，九大投行最顶尖的领导者，在风雨飘摇的全球经济中也面临着艰难的境地。 纵使投资银行部门业务遇冷，但这三大投行作为庞大的金融集团，相信仍有机会扭转颓势，早日东山再起。

投行当红娘？高盛为Tom Ford牵线雅诗兰黛

炎炎夏日，即使欧美国家的防疫政策已经基本等于忽略新冠，但留学生们大多都还是坚持“把口罩焊在脸上”。大家早已习惯化妆只画上半张脸，似乎口红已经逐渐失去了用处…… 但口红销量却迎来了强势的回升：据福布斯报道，2022Q1全球口红销售额相比同期增长48%。 这其实预示着后疫情时代中“口红效应”的愈发盛行——面临经济衰退、财务压力的消费者们往往会选择购买大牌的口红、香水等美妆产品，用可负担得起的方式获得奢侈消费的“体验券”。 而在众多奢侈品牌的美妆业务中，拥有TF白管口红、乌木沉香等多款爆品的Tom Ford无疑坐稳了顶流位置。 这个2005年在纽约创立的品牌看似年轻，但破格的DNA和营销方式为它在时尚界赢得了不可小觑的地位。最近，它的商业价值也被无限放大，得到了雅诗兰黛集团的青睐。 1   Tom Ford 聘请高盛做什么 早在三周前，Bloomberg便发出消息：Tom Ford聘请了Goldman Sachs帮助公司寻找潜在的收购方。雅诗兰黛集团此前就已经与高盛在Too Faced收购案中有过接触，也早已与Tom Ford的高端美容和香水系列签订了长期的许可，是Tom Ford买家中最有竞争力的一位。 据WSJ报道，雅诗兰黛目前已经正在与Tom Ford进行谈判。虽然有其他潜在的卖家，但雅诗兰黛无疑是最受关注也最有竞争力的。如果这笔交易能够达成，它的预期金额将超过30亿美金，可能成为雅诗兰黛史上最大的并购案。 在大众的印象中，大多M&A交易中都是双方公司达成了初步协议才会找投行开始推进收购流程。但实际上从公司产生收购意愿开始，投行的工作已经开始了——卖方顾问要帮助有意出售的公司找买家，买方顾问要帮助有意收购的公司去接洽卖家。 卖方顾问：找到出价最高的买家 本次Tom Ford的交易中，高盛就是作为卖方聘请的金融顾问，最重要的责任是找到出价最高的买方并成功与之交易。大家一定会好奇，不同的交易金额也大有不同。这不仅仅是卖方公司的意愿，也是投行从自身利益出发的选择——投行根据交易金额收取一定比例的佣金，一般来说这个比例在1~2%左右。也就是说假设雅诗兰黛真的以30亿美金收购Tom Ford，高盛将可能在这笔deal中赚到3000万美金。 图片仅供参考 并购交易的买方一般财务买家和战略性买家两类，投行一般两类买方都会联系，当然所有的买家选择都需要根据卖方的需求进行评估。 高盛与雅诗兰黛是旧相识 早在2016年，高盛和雅诗兰黛就在Too Faced收购案中合作过。雅诗兰黛公司一共进行过12次收购，总花费超过26亿美元。其中Too Faced是雅诗兰黛迄今为止最大的一笔交易，交易金额为14.5亿美元。这笔交易中双方共聘请了四家投行，除了高盛，BNP Paribas, Evercore和Jefferies也参与了这次交易。 Too Faced一直以吸睛的产品名称和独特的包装闻名，拥有超过730万Instagram粉丝。在被雅诗兰黛收购的前几年，Too Faced的增长令人瞩目，年复合增长率为 60%。 这对于雅诗兰黛是一笔成功的交易，它通过这笔交易加强了自己在高端彩妆品类中的领导地位，高盛也通过这笔交易加深了雅诗兰黛的联系。除了并购的合作，雅诗兰黛集团还曾聘请高盛发行过Senior Notes优先票据（公司债券的一种）。 2 雅诗兰黛为何选择Tom Ford？ 雅诗兰黛集团近年参与的并购都是相对小额的，例如以约10亿美元分别收购了加拿大美容公司Deciem Inc.和韩国护肤公司Have & Be Co.。但是雅诗兰黛不满足于现状，也一直在挖掘潜在的收购对象。 雅诗兰黛此次看上Tom Ford，并不是临时起意。Tom Ford本人早在执掌Gucci时就惊艳了整个时装界；雅诗兰黛的高管5月也曾提到过对Tom Ford成绩的赞赏：Tom Ford是少数几个销售额实现两位数增长的品牌之一。 Tom Ford本人：用才华拯救Gucci 去年的电影《House of Gucci》讲述了Gucci家族与曾经的家族奢侈品牌的故事。Tom Ford虽然不是Gucci家族的一员，但给Gucci的历史留下了浓墨重彩的一笔，Tom Ford本人的奢侈品事业也由此展开。他在90年代将Gucci从破产中拯救出来，并将它转变为今天独具品牌特色的一线奢侈品品牌之一。 Tom Ford在豪宅中凹造型 在加入Gucci的第五年，他成功地展示了一系列带有镂空的性感白色连衣裙，一炮而红。 他也勇敢地反对已经过时的时尚运动，用一种更具争议性和挑衅性的方式重新设计了运动美学。这些活动提升了Gucci的品牌形象和销量，也巩固了Tom

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Start with case structure drills to master MECE logic and top-down thinking. Practice breaking down random case prompts into clear issue trees within a time limit. Next, build mental math fluency—percentages, breakeven analysis, and estimations—without a calculator.

Then, simulate the real pressure with mock cases and exhibit analysis, focusing on data-driven insights. Don’t neglect behavioral stories—craft clear, concise answers to fit questions using STAR or SCAR-L frameworks.

Finally, it is recommended that after each mock or real interview, review your performance this time. Take note of what you can do better next time and practice it again. Improve your interview performance through the “summarize-improve” approach.

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